期货行情分析:告别2018,展望2019

过去2018年是波动的一年,国际化程度越来越高的市场既有机遇也有挑战。在刚刚到来的2019年,国内“稳定”经济政策下存在什么样的投资机会? 首先,就资本流动而言,在1月份降准后,资金没有流入房地产,这意味着制造业和实体经济开始有资本流入的机会。其次,企业对资金使用的兴趣开始下降。 2015年之前,企业融资总成本非常高,企业的生存困难。目前,资金总体成本已经下降,这对制造业的未来发展起到了很大的推动作用。第三,减税。根据中央布局,将有更好的减税政策。
期货行情

以商品研究为例,商品的研究逻辑主要分为几个维度,第一个是基础逻辑。部分商品的现货价格明显高于期货,近期合约价格合约高于远期合约。这种安排更容易做得更多;相反的是更有利于做空。第二是产业链的利润。以螺纹钢为例,螺纹钢在产业链的上游和下游获利数百元。如果有高利润的情况,下游必然会全电力生产,这对上游更有利。此外,利润的进出口之间存在差异。第三是库存,供应和需求最终反映在库存中。上述因素连同其自身的宏观观点构成了作出整体决策的逻辑。

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2019年,公募基金商品ETF推动破冰活动,过去2018年是激增的一年。国际化程度越来越高的市场既有机遇也有挑战。 首先,就资本流动而言,在1月份降准后,资金没有流入房地产,这意味着制造业和实体经济开始有资本流入的机会。其次,企业对资金使用的兴趣开始下降。 2015年之前,企业融资总成本非常高,企业的生存困难。目前,资金总体成本已经下降,这对制造业的未来发展起到了很大的推动作用。第三,减税。根据中央布局,将有更好的减税政策。她认为,所有这些政策预示着整个经济将在未来触底,2019年应该值得我们期待。

商品的研究逻辑主要分为几个维度,第一个是基础逻辑。部分商品的现货价格明显高于期货,近期合约价格合约高于远期合约。这种安排更容易做得更多;相反的是更有利于做空。第二是产业链的利润。以螺纹钢为例,螺纹钢在产业链的上游和下游获利数百元。如果有高利润的情况,下游必然会全电力生产,这对上游更有利。此外,利润的进出口之间存在差异。第三是库存,供应和需求最终反映在库存中。上述因素连同其自身的宏观观点构成了作出整体决策的逻辑。

作者:小太阳